Cartas Archives - Loyall Capital Partners

Carta Loyall Novembro 2019

21 de novembro de 2019
Cartas

Realizado no dia 6 de novembro, o megaleilão dos excedentes do contrato de cessão onerosa firmado entre governo e Petrobras em 2010 rendeu uma arrecadação de R$ 69,96 bilhões em bônus de assinatura pagos pelo direito de exploração dos campos de Búzios e Itapu, os dois maiores do pré-sal e do país. Este dinheiro entrará imediatamente nos caixas do governo e representará um alívio no plano fiscal desse ano. Apesar de esta soma fazer do referido evento o maior leilão de petróleo na história, o fato de duas das quatro áreas ofertadas não terem sido arrematadas e de apenas duas estatais chinesas e a Petrobras terem feito ofertas frustraram algumas expectativas. Para os próximos leilões, melhorias regulatórias são bem vindas.

Carta Loyall Outubro 2019

15 de outubro de 2019
Cartas

Apesar de ter registrado a quarta queda consecutiva - indo de 12,5% para 11,8% - no trimestre que se encerrou em julho último, o desemprego no Brasil continua alto. Há 12,6 milhões de trabalhadores em busca de ocupação, e uma boa parte da melhora no índice de desemprego foi causada pelo aumento de postos no mercado informal.

Carta Loyall Setembro 2019

16 de setembro de 2019
Cartas

Sumário Durante o mês de agosto a maioria dos fundos administrados pela Loyall apresentou retornos positivos, mas abaixo do CDI. Desta vez, a nossa alocação tática contribuiu negativamente, enquanto a seleção dos gestores de bolsa e multimercado contribuiu positivamente. O desempenho do Índice Ibovespa em agosto ficou em -0,7%, contra +1,8% do Índice S&P 500. […]

Carta Loyall Agosto 2019

15 de agosto de 2019
Cartas

Em julho, os fundos geridos pela Loyall tiveram performance acima do CDI e de seus respectivos benchmarks. Tanto a seleção de gestores quanto nossa alocação tática contribuíram positivamente.

Carta Loyall Julho 2019

16 de julho de 2019
Cartas

Sumário Em junho, assim como no primeiro semestre, os fundos geridos pela Loyall tiveram performance acima do CDI e de seus benchmarks. Tanto a seleção de gestores quanto nossa alocação direta em ativos contribuíram positivamente. Durante junho, alongamos a posição aplicada em juros nominais com vencimento em jan/21 para jan/22. As taxas de juros no […]

Carta Loyall Junho 2019

2 de junho de 2019
Cartas

Durante o mês, fizemos alguns ajustes nas posições: i) aumentamos marginalmente as posições aplicadas em NTN-Bs intermediárias e em prefixados curtos; ii) incluímos uma proteção para a posição de bolsa brasileira e; iii) mantivemos a posição vendida em dólar contra real através de opções.

Carta Loyall Maio 2019

2 de maio de 2019
Cartas

Em abril os fundos tiveram performance próxima ao CDI. Nossa seleção de gestores de multimercados e de ações contribuiu positivamente. Tanto a posição comprada em bolsa brasileira quanto a vendida em dólar vs real contribuíram negativamente, já a alocação comprada em NTN-Bs de vencimentos intermediários superou o CDI.

Carta Loyall Abril 2019

1 de abril de 2019
Cartas

Em março, o Ibovespa caiu 0,2%, o dólar subiu quase 5%, o índice de fundos multimercado da ANBIMA caiu 0,2%. Do lado positivo, o CDI acumulou 0,47% e os índices de NTN-Bs e de prefixados valorizaram quase 0,6%. Nossa seleção de gestores de multimercados subiu 0,61% e a seleção de gestores de ações caiu 0,05%. Com essa combinação, os portfolios geridos pela Loyall tiveram performance abaixo do CDI.

Carta Loyall Março 2019

1 de março de 2019
Cartas

Resumo Depois de um Janeiro excepcional, Fevereiro foi um mês de realização de lucros: as ações brasileiras caíram, o dólar subiu, o índice de prefixados (IRF-M) perdeu do CDI e os multimercados em geral tiveram retornos negativos. Somente as NTN-Bs e o S&P500 tiveram performance positiva. Assim, os portfolios geridos pela Loyall tiveram performance abaixo […]

Carta Loyall Fevereiro 2019

1 de fevereiro de 2019
Cartas

Resumo Em janeiro, todos os portfolios sob responsabilidade da Loyall tiveram performance acima de seus benchmarks. Tanto a seleção de gestores quanto as posições proprietárias contribuíram para o resultado positivo. Para os próximos 12 meses, continuamos otimistas com o Brasil e cautelosos com o cenário externo. Por aqui, o governo tem demonstrado vontade de aprovar […]

Carta Loyall Janeiro 2019

1 de janeiro de 2019
Cartas

Introdução Ao longo dos últimos anos, vimos diversos investidores interessados na sintonia dos mercados imobiliários com a inovação tecnológica que já está presente no nosso quotidiano – e será capaz de transformar de forma significativa a maneira como vemos, entendemos e usufruímos dos ativos de agora em diante. Foi buscando endereçar alguns pontos relativos a […]

Carta Loyall Dezembro 2018

1 de dezembro de 2018
Cartas

Resumo É provável que estejamos passando por uma virada de ciclo econômico global Em novembro, o Ibovespa subiu 2,4%, as NTN-Bs valorizaram 0,9% (IMA-B), os prefixados 1,0% (IRF-M) e o dólar subiu 4,3% contra o real. O S&P500 chegou a cair 6,5% da máxima de novembro e encerrou o mês em alta de 2,0%. Com […]

Carta Loyall Novembro 2018

11 de novembro de 2018
Cartas

Resumo Com a eleição de Jair Bolsonaro, o mercado passou a dar um voto de confiança para a nova equipe econômica, que tem o desafio de reajustar o orçamento. Baseado na expectativa de que o novo governo vai ser melhor que os anteriores, os ativos brasileiros tiveram bom desempenho em outubro: o Ibovespa subiu 10%, […]

Carta Loyall Outubro 2018

28 de outubro de 2018
Cartas

Resumo As estratégias da casa começaram o mês de setembro se beneficiando da alta das ações nos EUA, devido ao cenário positivo de crescimento de lucros das empresas, a despeito de vários riscos, como a crise fiscal italiana, da desaceleração da economia chinesa e da guerra comercial. Ao longo do mês, reduzimos a posição comprada […]

Carta Loyall Setembro 2018

12 de setembro de 2018
Cartas

Resumo A eleição presidencial está chegando e as últimas pesquisas mostram total indefinição: Bolsonaro iria para o segundo turno contra Alckmin, Ciro, Haddad ou Marina, os quatro tecnicamente empatados no Ibope e no Datafolha. No segundo turno, Bolsonaro perderia para quase todos os outros candidatos devido sua alta rejeição. Como os candidatos possuem perfis ideológicos […]